W celu redukowania kosztów inwestor powinien aktywnie zarządzać portfelem nie tylko na poziomie jego budowania.
Posiadanie inwestycji wiąże się z jej finansowaniem. Dopiero gdy dochód z inwestycji przewyższa koszt finansowania, ma ona sens ekonomiczny. Nawet jeśli inwestor nabywa aktywa za gotówkę, to powinien mieć świadomość kosztu alternatywnego, bo zrezygnował z innych możliwości inwestycyjnych.
Koszt finansowania w środowisku polskim, a więc relatywnie wysokich obecnie stóp procentowych, ma poważny udział w całości kosztów, jakie ponosi inwestor. Istnieje kilka sposobów na zmniejszenie kosztów finansowania. Pierwszym z nich jest skonstruowanie portfela z papierów dłużnych o zmiennym oprocentowaniu, które zwykle są oprocentowane wyżej niż stopy rynku pieniężnego, po których się finansujemy. Można wtedy uzyskać tzw. pozytywne carry, czyli zyskiwać na trzymaniu papieru bez obracania nim. Ogranicza to jednak możliwość handlu. Posiadanie części portfela w obligacjach o zmiennym oprocentowaniu)może redukować lub zabezpieczać nasze koszty finansowania.
Bądź na bieżąco ze zmianami w prawie i podatkach.
Czytaj raporty, analizy i wyjaśnienia ekspertów.
Bądź na bieżąco ze zmianami w prawie i podatkach.
Czytaj raporty, analizy i wyjaśnienia ekspertów.
Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone.
Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A. Kup licencję.