Akcje banków są zbyt drogie jak na ich wyniki

O 6–17 proc. wzrosły w ciągu ostatniego miesiąca średnie z cen docelowych z rekomendacji dla największych banków notowanych na GPW. Poprawa oczekiwań analityków co do potencjału wzrostu kursów banków jest efektem lepszych od spodziewanych wyników branży w II kwartale tego roku. Pozytywnie zaskoczyły m.in. Pekao, PKO BP, BZ WBK, Kredyt Bank, ING Bank Śląski. Rosnące średnie ceny docelowe nie doganiają jednak aktualnych cen akcji banków na giełdzie.

– Wyceny banków na giełdzie zbliżają się do mediany z ostatnich dziesięciu lat. Taki poziom byłby uzasadniony w sytuacji, gdyby również ich wyniki miały w bliskiej przyszłości powrócić do znormalizowanych poziomów. Wydaje mi się, że dojdzie do tego dopiero w 2011 roku i dlatego sektor bankowy uważam póki co za drogi. Za takie ceny inwestorzy kupują zbyt odległą przyszłość – mówi analityk z domu maklerskiego specjalizującego się w obsłudze inwestorów instytucjonalnych.