Czynniki zewnętrzne znów osłabiają złotego

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku złotego nie przyniosło istotnych zmian, choć wzrost wartości dolara po danych dot. inflacji przyniósł lekki wzrost presji podażowej na waluty EM. W dalszym ciągu jesteśmy świadkami poruszania się par EUR/PLN oraz CHF/PLN w ramach ok. 5-sesyjnych konsolidacji. Równocześnie są to cały czas rejony odpowiednio 7- i 15-miesięcznych minimów PLN wobec zagranicznych dewiz. O ile w kraju czekamy na dzisiejsze dane dot. bezrobocia i sprzedaży detalicznej (więcej poniżej) to na szerokim rynku w centrum uwagi znajduje się euro. Wspólna waluta jest pod presją z uwagi na wczorajsze spekulacje nt. ewentualnego nabywania obligacji korporacyjnych przez EBC oraz domniemania, iż 18 ze 130 Banków w Strefie Euro może nie przejść stress-testów organizowanych przez EBC. Spadki euro znajdują jednak nikłe odzwierciedlenie w kwotowaniach EUR/PLN wskazując, iż inwestorzy zagraniczni wykazują obecnie małe zainteresowanie polską walutą.

W trakcie dzisiejszego handlu poznamy dane przygotowane przez GUS dot. stopy bezrobocia oraz sprzedaży detalicznej za wrzesień (godz. 10:00). Rynek spodziewa się, analogicznie, dynamik na poziomie: 11,6% r/r oraz 2,45% r/r. Szczególnie ciekawie prezentują się oczekiwania co do pozytywnego odczytu w zakresie sprzedaży detalicznej, gdzie inwestorzy zakładają, że większa liczba dni handlowych przyniesie wyraźny wzrost wskaźnika. Dzisiejsze, potencjalnie lepsze dane mogą spowodować, iż rynkowego oczekiwania co do cięć stóp w listopadzie przez RPP ustalone zostaną na 25pb. Dodatkowo w trakcie dzisiejszej sesji MF przeprowadzi aukcję długu o wartości 4-6 mld złotych. Równie ciekawie prezentuje się dzisiejszy kalendarz w zakresie RPP, gdzie otrzymamy zapiski z październikowego posiedzenia, które pozwolą nam bliżej przyjrzeć się argumentom za 50pb. cięciem.

Z rynkowego punktu widzenia na CHF/PLN oraz USD/PLN widoczne są próby dalszego osłabienia polskiej waluty. Ponownie ma to związek z czynnikiem zewnętrznym w postaci umocnienia dolara na szerokim rynku. Kluczowym zakresem na USD/PLN pozostaje 3,3525 PLN, którego sforsowanie otwierałoby drogę do testu okolic 3,45 PLN. W przypadku CHF/PLN oraz EUR/PLN istotnymi zakresami oporu są 4,2330-4,25 EUR/PLN oraz 3,5115 CHF/PLN.

Konrad Ryczko