Jakie instrumenty są dostępne na rynku pieniężnym i jakie są ich cechy

Rynek pieniężny jest częścią rynku finansowego, na którym notowane są walory o zapadalności nieprzekraczającej jednego roku. Nazwa rynek pieniężny sugeruje, że jest to tylko rynek lokat/depozytów, czyli gotówki na różne terminy. W rzeczywistości, poza lokatami, do rynku pieniądza należą także inne formy inwestowania o zapadalności do roku, jak np. bony skarbowe, krótkoterminowe papiery dłużne firm (tzw. commercial papers), weksle, certyfikaty depozytowe. Istotą instrumentów rynku pieniężnego jest ich wysoka płynność. Konsekwencją krótkiego (do roku) okresu do wykupu i znacznej płynności jest duże bezpieczeństwo tych walorów.

Każdy rodzaj inwestycji cechuje określona płynność, a w przypadku niektórych aktywów wręcz jej brak. Płynność, czyli łatwość zamiany danej formy inwestycji na gotówkę bez zaniżania ceny, jest powiązana z rentownością. Im bardziej płynny jest instrument inwestycyjny, tym niższa jest jego rentowność. Podwyższona rentowność mało płynnych instrumentów to rodzaj rekompensaty (premia), jaką daje rynek za potencjalne problemy przy próbie upłynnienia danego aktywu. Ze względu na wysoką płynność zyski, jakie zapewniają walory z rynku pieniądza, nie należą do wysokich. Inwestor lokujący w aktywa z rynku pieniężnego automatycznie preferuje możliwość szybkiej zamiany posiadanych aktywów na gotówkę od potencjalnie wyższego zysku.