Finanse i gospodarka

Wczorajsza, wyczekiwana na rynkach od dłuższego czasu decyzja amerykańskiego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) nie wstrząsnęła rynkami surowcowymi. Indeks CRB zanotował wzrost o 0,21%, będący wypadkową wzrostów cen surowców energetycznych oraz spadków notowań większości metali i zbóż.

Zgodnie z oczekiwaniami rynku, chociaż nie większości analityków, podczas wczorajszej konferencji prasowej Ben Bernanke poinformował o ograniczeniu programu QE3 o 10 mld dolarów. Dla inwestorów przyzwyczajonych do gołębiej retoryki szefa Fed, decyzja o rozpoczęciu taperinu była mimo wszystko dużym zaskoczeniem.

Po decyzji Rezerwy Federalnej o ograniczeniu programu skupu aktywów dolar amerykański dynamicznie zyskał na wartości. Kurs EUR/USD zniżkował do nienotowanego od dwóch tygodni poziomu 1,3650. Silne ruchy dominowały również na innych parach dolarowych.

Ben Bernarnke dopiął swego. Wiadomość o ograniczeniu skupu aktywów inwestorzy przyjęli z… optymizmem bliskim euforii. Oto sztuka rynkowej dyplomacji.

Giełda Papierów Wartościowych (GPW) w styczniu zaprezentuje nową strategię rozwoju do 2020 roku, poinformował agencję ISBnews prezes giełdy Adam Maciejewski. Zapowiedział też, że ma zamiar ubiegać się o kolejną kadencję na stanowisku prezesa GPW.

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przebiega w spokojnych nastrojach po wczorajszym skoku zmienności związanym z decyzją FED. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1667 PLN za euro, 3,0469 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4059 względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu podjęły kolejną próbę zejścia niżej jednak ostatecznie poziom 4,318% zakończył handel na 10YT.

Inwestorzy z optymizmem przyjęli rozpoczęcie zmniejszania programu luzowania ilościowego w polityce monetarnej przez Rezerwę Federalną USA (Fed). Od jakiegoś czasu rynek przygotowywał się na taką ewentualność, jednak wycofywanie się Fedu ze skupu obligacji było postrzegane na zasadzie pesymistycznego scenariusza dla ryzykownych aktywów. Tymczasem wczoraj byliśmy świadkami euforycznych nastrojów na rynku akcji amerykańskich, dobrej sesji na EUR/PLN i umocnienia dolara do euro.

Dzisiejszy poranek przynosi lekkie osłabienie złotego do głównych walut. O godzinie 09:36 kurs EUR/PLN testował poziom 4,1780 zł, a USD/PLN 3,0340 zł. W środę, podobnie jak to miało miejsce wczoraj i w poniedziałek, pomimo publikowanych danych z polskiej gospodarki, złoty będzie pozostawał przede wszystkim pod wpływem rynków globalnych.

W środę liczyć będą się tylko wyniki posiedzenia FOMC i to co na konferencji prasowej po posiedzeniu powie Ben Bernanke. Dotyczy to też złotego. Inne wydarzenia schodzą dziś na drugi plan.

Dokładnie trzy miesiące temu Fed zaskoczył rynki nie ruszając programu skupu aktywów. Po czerwcowej konferencji Bena Bernanke rynek był wtedy przekonany, iż cięcie QE było nieuniknione. Tymczasem ostatecznie program został niezmieniony. Dziś mamy kolejne posiedzenie, po którym odbędzie się konferencja, potencjalnie dobra okazja do nadrobienia zaległości. Decyzja o 20:30, konferencja 20:00.

We wtorek na rynkach towarowych dominował kolor czerwony. Indeks CRB stracił na wartości 0,32%, kończąc wczorajszą sesję na poziomie 279,60 pkt. Przeceniane były m.in. metale przemysłowe i szlachetne, a także niektóre towary rolne i surowce energetyczne.

Od początku sesji azjatyckiej kurs EUR/USD stabilizuje się w okolicach 1,3770. Uważamy, że do momentu ogłoszenia decyzji jakie zapadną na kończącym się dziś posiedzeniu FOMC (20:00) zmienność będzie ograniczona.

Na kilkanaście godzin przed kluczowym posiedzeniem Fed, nastroje na rynkach są równie zróżnicowane, jak poglądy na to, czy już teraz dojdzie do ograniczenia QE3. Niezależnie od tego, jaką decyzję podejmie rezerwa federalna, trudno przewidzieć reakcje inwestorów.

Środowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację wcześniejszej konsolidacji na kwotowaniach polskiej waluty. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1760 PLN za euro, 3,0317 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4275 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu znów lekko zniżkowały osiągając poziom 4,349% w przypadku obligacji 10-letnich.

Zdaniem New York Times część Republikanów zamierza poprzeć zaakceptowany w zeszłym tygodniu przez Izbę Reprezentantów dwuletni projekt budżetu. To sprawia, że dzisiejsze wieczorne głosowanie powinno dać wymaganą większość 60 głosów. Jednak to tylko częściowo redukuje obawy, jakie mogła wywołać niedzielna zapowiedź republikańskiego szefa komisji budżetowej w Izbie Reprezentantów, że partia nie zrezygnuje z walki o swoje racje przy okazji zaplanowanego na przełom stycznia i lutego 2014 r. głosowania w kwestii podniesienia limitu zadłużenia – szczegóły potencjalnych działań mają zostać podane w styczniu, co może rodzić pewne obawy związane z potencjalnymi posunięciami FED ws. QE3.

Wczoraj na rynkach towarowych panowały mieszane nastroje. Indeks CRB zanotował wzrost o 0,30%, powracając ponad poziom 280 pkt. – niemniej jednak, był to przede wszystkim efekt rosnących cen ropy naftowej, będącej głównym składnikiem indeksu.