Reaktywacja ratingowa na giełdzie

Nowym udziałowcem Instytutu Analiz i Ratingu (IAiR) będzie Polski Fundusz Rozwoju, państwowy wehikuł biznesowy, finansujący prorozwojowe inwestycje. Do grona akcjonariuszy spółki dołączy prawdopodobnie także Biuro Informacji Kredytowej (BIK), czyli instytucja, której udziałowcami są Związek Banków Polskich oraz poszczególne banki. Po własnościowych przekształceniach GPW, która w 2014 r. założyła IAiR i jest na razie jego jedynym akcjonariuszem, stanie się udziałowcem mniejszościowym. W ten sposób instytut straci status spółki zależnej od GPW i tym samym zniknie jedna z przyczyn, dla których nie mógł dotychczas rozpocząć działalności. Powodem był konflikt interesów – IAiR miał być agencją ratingową, oceniająca wiarygodność kredytową małych i średnich przedsiębiorstw emitujących obligacje. Papiery te trafiłyby następnie na rynek długu prowadzony przez giełdę. GPW zatem wydawałaby oceny swoim emitentom. Taka formuła na rynkach wysokorozwiniętych nie jest znana i niemal na pewno nie wyraziłaby na nią zgody ESMA (The European Securities and Markets Authority), unijna instytucja nadzorująca rynek kapitałowy. Żeby prowadzić na terenie Unii agencję ratingową, potrzebna jest licencja wydawana przez ESMA.