Nie znamy praw, jakim podlegają rynki finansowe, więc spora część prognoz i analiz opiera się na porównaniach z poprzednimi sytuacjami, przypuszczeniach i pobożnych życzeniach
W fizyce istnieją trzy prawa, które wyjaśniają 99 proc. sytuacji, w finansach potrzeba ponad 99 praw, żeby wyjaśnić 3 proc. To zgrabne zdanie wypowiedział profesor finansów Andrew Lo, a przypomniał je Emanuel Derman - fizyk, szef ryzyka w funduszu hedge, autor książki My Life as a Quant.
Derman w jednej z ostatnich prac zwraca uwagę, że ekonomiści mają tendencję do nadmiernego wykorzystywania matematyki w wyjaśnianiu zasad działania rynków. Jego zdaniem jest to o tyle bezsensowne, że w odróżnieniu od fizyki, której prawa można faktycznie wyjaśnić matematycznie, o tyle w ekonomii czy finansach nie ma jako takich praw. Są wyłącznie modele, które tylko czasami pozwalają wyjaśnić pewne zachowania rynków. Bez względu na to, jak złożone narzędzia matematyczne zaprzęgniemy do opisywania tych modeli, są one wciąż niedoskonałym opisem rzeczywistości.
Załóż konto lub zaloguj się
i zyskaj dostęp na 14 dni za darmo.
Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone.
Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A. Kup licencję.