finanse

Trwająca przez większą część dnia na większości europejskich parkietów próba odreagowania spadków zakończyła się niepowodzeniem, po serii gorszych danych z amerykańskiej gospodarki. Tradycyjnie już nasza giełda zareagowała najbardziej nerwowo.

Dziś uwaga inwestorów skupiła się na danych dotyczących produkcji przemysłowej oraz budowlano-montażowej. Okazało się, że również i te dane, po wcześniejszych publikacjach odnośnie inflacji konsumenckiej, inflacji bazowej oraz przeciętnego zatrudnienia i wynagrodzeń, były gorsze od oczekiwań rynku. Główny Urząd Statystyczny podał, że w marcu dynamika produkcji przemysłowej spadła o 2,9 proc. w ujęciu rocznym.

W marcu produkcja przemysłowa w Polsce była o 2,9 proc. niższa niż przed rokiem, ekonomiści jej oczekiwali spadku o ok. 2 proc. r/r.

Ropa Brent rozpoczęła rok powtórką z dwóch poprzednich lat. Wyższe oczekiwania dotyczące wzrostu spowodowały ożywienie, które trwało aż do połowy lutego, kiedy obawy, że cena wyprzedziła dane fundamentalne, przyczyniły się do powrotu do dolnej krawędzi ustalonego przedziału pomiędzy 105 USD za baryłkę a 118 USD za baryłkę. Średnia cena w tym przedziale przypadkowo pokrywa się ze średnią ceną z poprzednich dwóch lat.

Komisja Europejska wyraziła zgodę na dofinansowanie budowy regionalnych sieci szerokopasmowych w ramach projektu Sieci Szerokopasmowej Polski Wschodniej w województwie warmińsko-mazurskim, podlaskim i podkarpackim, poinformowało Ministerstwo Administracji i Cyfryzacji w komunikacie. Dzięki tej decyzji dofinansowane zostaną projekty o łącznej wartości ok. 858 mln zł.

Koszty marketingu P4, operatora sieci Play, były stabilne w ujęciu r/r w I kw. 2013 roku. Budżet marketingowy operatora jest niższy niż u innych operatorów komórkowych pomimo wykorzystywania w reklamach wizerunku celebrytów, poinformował członek zarządu spółki Bartosz Dobrzyński.

P4, operator sieci Play, zakłada wzrost przychodów w tym roku i zapewnia, że ma finansowanie na kupno częstotliwości 1800 Mhz, poinformował prezes spółki Jorgen Bang-Jensen.

Bez niespodzianki w niemieckim parlamencie. Zgodnie z przewidywaniami Bundestag dał zielone światło dla pomocy finansowej dla Cypru.

Jeszcze niedawno mówiło się, że bez wzrostu notowań banków trudno o hossę. Być może w najbliższych miesiącach będziemy mieli okazję przetestować aktualność tej tezy. WIG Banki zachowuje się w ostatnich miesiącach znacznie lepiej niż WIG20. To może być dobry znak.

Opublikowany wczoraj po południu przez Wall Street Journal wywiad z szefem Bundesbanku wywołał sporo zamieszania na rynku – słowa Jensa Weidmanna odebrano jako sygnał, że Europejski Bank Centralny może skłaniać się w stronę cięcia stóp procentowych, jeżeli będą to uzasadniały słabe dane makroekonomiczne. Emocje podgrzał fakt, że Niemiec był uznawany wcześniej za zdeklarowanego „jastrzębia”. Kilka godzin wcześniej agencja Bloomberg opublikowała wywiad z byłym członkiem ECB (Lorenzo Bini-Smaghi), którego zdaniem bank centralny powinien podjąć działania zapobiegające aprecjacji wspólnej waluty.

Wczorajszy dzień dla europejskiej waluty był prawdziwą katastrofą. Zdecydowanie niedźwiedzie nastroje inwestorów przez cały dzień napędzane były przez negatywne informacje napływające z różnych stron Unii Europejskiej oraz medialne spekulacje, które z dnia na dzień wydają się być coraz bardziej realne. Jak donoszą brytyjskie gazety, Cypr mógł być jedynie wstępem do tego co teraz może wydarzyć się w Irlandii. Tamtejsze władze, osamotnione przez swoich europejskich przyjaciół, zostaną prawdopodobnie zmuszone do 7% cięć w sferze budżetowej, co już teraz wywołuje skrajnie negatywne reakcje wobec UE  i jej polityki fiskalnej.

Dobre nastroje na rynkach towarowych panowały jedynie w pierwszej połowie wczorajszej sesji. Po południu prym przejęły niedźwiedzie, spychając w dół ceny wielu towarów. Wczoraj indeks CRB zanotował spadek o 0,83%, niwelując cały wtorkowy wzrost z nawiązką.

Tak dane z polskiej gospodarki, jak i ze świata, wskazują na wyraźny spadek inflacji. W Polsce osiągnęła ona w marcu nie widziany od lat poziom 1%. Taka sama okazała się w minionym miesiącu inflacja bazowa, czyli taka przy której wyliczaniu nie uwzględnia się silnie zmieniających się cen żywności i paliw. W strefie euro inflacja zwolniła w marcu do 1,7% z 1,8% miesiąc wcześniej. W całej Unii Europejskiej było to 1,9%. Deflacja zaznaczyła się w pogrążonej w recesji Grecji, a najszybszy wzrost cen występuje w Rumunii (4,4%) oraz Estonii (3,8%). Relatywnie wysoka inflacja ma miejsce w Wielkiej Brytanii, gdzie w marcu pozostała ona na poziomie 2,8%, a inflacja bazowa nawet podniosła się do 2,4%. W Stanach Zjednoczonych wzrost cen osłabł do 1,5%, a po wyłączeniu cen żywności i paliw do 1,9%.

Olbrzymie oczekiwania dotyczące światowego wzrostu gospodarczego na początku 2013 r. spowodowały, że rok rozpoczął się mocnym akcentem, przez co nastąpiło niemal identyczne odtworzenie sytuacji z poprzednich dwóch lat. Inwestorzy weszli do gry i w styczniu przyczynili się do podtrzymania kursów kluczowych towarów zależnych od wzrostu gospodarczego, takich jak ropa naftowa czy metale przemysłowe. Jednym z nieobecnych kluczowych czynników były niepokoje na tle geopolitycznym, które w poprzednich latach wywindowały ceny ropy do niemożliwych do utrzymania poziomów przed uruchomieniem istotnych korekt w drugich kwartałach 2011 i 2012 r.

Debata w sprawie Cypru uspokaja rynki mimo braku konkretów. Prezes Bundesbanku rozważa obniżenie stóp procentowych w Strefie Euro. Pojawiają się plotki o obniżeniu raitingu Niemiec i rosnące rentowności obligacji słoweńskich, a złotówka się umacnia.

Po wczorajszym silnym osłabieniu wspólnej waluty obecnie kurs EUR/USD znajduje się na poziomie 1,3050. Notowania polskiej waluty pozostają jednak bardzo stabilne. Kurs EUR/PLN cały czas znajduje się w wąskim przedziale wahań rozpoczętym jeszcze w zeszłym tygodniu. Obecnie kurs lekko zniżkuje do 4,11, natomiast USD/PLN do 3,15. Dziś uwaga skupi się na wyborze włoskiego prezydenta, głosowaniu nad pomocą dla Cypru w niemieckim parlamencie oraz danych o produkcji z Polski. Ponadto w USA rozpocznie się dwudniowy szczyt G20.

Inwestorzy powinni obniżyć swoje oczekiwania odnośnie stóp zwrotu z rynku akcji – w ciągu najbliższych lat na giełdach średnio nie będzie się dało zarobić więcej niż 5-6% rocznie. To oczywiście więcej, niż gdyby zainwestować w bezpieczne instrumenty. Co ma jednak zrobić ktoś, kto w ogóle nie chce pogodzić się z tak niskimi stopami zwrotu?

Dalsza przecena na rynku surowców (głównie miedzi) podczas handlu w Azji, plotki o obniżce ratingu dla Niemiec ze strony jednej z trzech dużych agencji, słabe wyniki spółek amerykańskich raportujących wczoraj po sesji oraz silne tąpnięcie na akcjach Apple nie dają nadziei na odbicie na rynkach w dniu dzisiejszym. Zwłaszcza, że publikowane dziś dane wydają relatywnie mało istotne, a kwartalne raporty informatycznych gigantów takich jak Google i Microsoft pojawią się dopiero po sesji na Wall Street.

Do kasy państwa wpływa mniej podatków i opłat. W błyskawicznym tempie rośnie więc deficyt budżetowy, który po trzech miesiącach tego roku sięgał już blisko 25 mld zł - pisze portal Money.pl. To ponad 68 proc. tegorocznego limitu zapisanego w ustawie budżetowej.