finanse

Środowe notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych zaczęły się od uwzględnienia w cenach dobrej końcówki sesji na Wall Street, którą zdominowała stale obecna fala spekulacji o przyszłych działaniach amerykańskiego banku centralnego.

Wprawdzie w pierwszych słowach wygłoszonych przed komisją Kongresu, szef FED dał do zrozumienia, że sytuacja na rynku pracy nadal pozostaje niezadowalająca, a przedwczesne zakończenie programu QE3 wiązałoby się z pewnym ryzykiem, dlatego też będzie kontynuowany, to kilkanaście minut później dodał, że tak naprawdę wiele będzie zależeć od napływających danych i bank centralny nie może odrzucać scenariusza w którym mógłby jednak rozważyć zmniejszenie skali QE3.

Przez większą część dnia na rynkach panował spokój w oczekiwaniu na wystąpienie Bena Bernanke. Wraz ze zbliżaniem się tego momentu, napięcie rosło. Gdy szef Fed stwierdził, że z ograniczeniem skupu obligacji trzeba poczekać na poprawę na rynku pracy, indeksy poszły w górę, a dolar w dół.

Po dwóch dniach relatywnie spokojnego handlu na złotym obserwujemy w końcu większe ruchy. Główny wpływ na notowania złotego mają dane z Wielkiej Brytanii oraz wypowiedzi szefa Szwajcarskiego Banku Narodowego, Thomasa Jordana. Środa nie przyniosła istotnych publikacji z naszej gospodarki.

Początek sesji wypadł jeszcze w dobrych nastrojach. Do godziny 10-tej WIG20 odrabiał straty z wczorajszej bardzo słabej końcówki dnia. Potem w ślad za Europą zsuwał się do 14-tej, przy czym spadek w Warszawie był głębszy i przekroczył wczorajsze dołki, czego nie było widać w Europie. Kolejne 2 godziny, to podbicie o niemal 20 pkt. po czym powrót do dziennego minimum.

Teoretycznie inwestorzy powinni obawiać się jutrzejszych bardziej „gołębich” od reszty swoich kolegów słów szefa FED przed Kongresem, a także publikacji zapisków z ostatniego posiedzenia FED, które mogą wskazać, że pozycja „jastrzębi” nie jest silna i tym samym szanse na ograniczenie programu QE3 są niewielkie.

Wtorkowa sesja przyniosła nieoczekiwane pogorszenie nastrojów. Widoczne było ono na niemal wszystkich giełdach europejskich. Na naszym rynku nie ominęło także bardzo dobrze dotąd spisującego się segmentu średnich firm. mWIG40 przodował pod względem skali spadku.

Dziś złoty najwięcej zyskał do funta i to nie za sprawą danych z polski, a dzięki danym z Wielkiej Brytanii. Na pozostałych parach obserwujemy względny spokój, podobnie jak i wczoraj, ponieważ w kalendarzu nie było zaplanowanych istotnych publikacji z USA, czy ze strefy euro.

Kwiecień przyniósł wzrost rocznej dynamiki produkcji przemysłowej w Polsce. Pierwszy od stycznia br. Trudno jednak mówić o poprawie. Lepsze dane to głównie wpływ większej liczby dni roboczych.

Coraz trudniej o atrakcyjną lokatę bankową. To skutek serii obniżki stóp procentowych, na jakie zdecydowała się Rada Polityki Pieniężnej. W efekcie niełatwo znaleźć lokatę oprocentowaną na 4 procent.

Zdaniem Akira Amari agencje informacyjne źle przetłumaczyły jego niedzielne słowa sugerując, iż dalsze osłabienie japońskiej waluty byłoby szkodliwe dla tamtejszej gospodarki. Minister gospodarki przyznał, iż trudno jest ocenić, kiedy jen przestanie słabnąć. Wydaje się jednak, że wcześniejsze słowa miały swoje drugie dno – tylko 15 proc. japońskich przedsiębiorców ankietowanych przez agencję Reuters chciałoby dalszego osłabienia się jena (ponad poziom 105 za dolara). 48 proc. jest zainteresowanych ustabilizowaniem się kursu USD/JPY wokół 100, a 29 proc. oczekiwałoby jego nieznacznego spadku do 95 – niezadowoleni wskazują na rosnące koszty importu i energii. Tylko, że na to co tak naprawdę się wydarzy wpływ mogą mieć czwartkowe dane PMI z Chin, które wyrastają na kluczowy element kalendarza spychając na bok jutrzejsze informacje z Banku Japonii i FED.

We wtorek dolar lekko zyskuje do głównych walut w oczekiwaniu na środowe wystąpienie szefa Fed i publikację protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC. Umacnia się on również do złotego, który z kolei czeka na dane o produkcji.

GUS podał wczoraj dane o kondycji polskiego rynku pracy. Dzisiaj poznamy odczyt danych o produkcji przemysłowej i budowlano-montażowej. W Stanach Zjednoczonych ponownie pojawiły się spekulacje o możliwości szybszego zakończenia programu QE3. Wtorek na rynku walutowym rozpoczynamy na poziomach zbliżonych do wczorajszego zamknięcia.

W obliczu ubogiego kalendarza ekonomicznego, rynki zwróciły się na początku tygodnia w stronę polityków i przedstawicieli banków centralnych (rozróżnienie często jest pozorne).

Przy braku ważnych wydarzeń rynkowych wspólna waluta odrobiła część strat wobec amerykańskiego dolara. Kurs EUR/USD wzrasta do 1,29. Uważamy jednak, że w tym tygodniu eurodolar powróci do spadków do czego przyczynić się mogą wypowiedzi członków Fed o zakończeniu QE3. Złoty od początku tygodnia jest jedną z najstabilniejszych walut w gronie rynków wschodzących. Obecnie kurs EUR/PLN znajduje się na 4,1820, a USD/PLN na 3,2420.

Richard Fischer jeden z jastrzębi w składzie FOMC (lecz nie głosujący w tym roku) w wywiadzie dla CNBC ponownie opowiedział się za rozważaniem wycofywania się ze skupywania tak dużej ilości papierów przez FED. Zwrócił on jednak uwagę, że tempo dostosowywania w dół ilości skupowanych aktywów w ramach QE3 nie powinno być zbyt gwałtowne.

We wtorek giełdy powinny zachowywać się spokojnie, w oczekiwaniu na środowe publikacje wskaźników aktywności w przemyśle i usługach. Większy ruch może panować jedynie na rynku walutowym.