Jedyną kategorią inwestycji, dla której oczekiwana, realna stopa zwrotu przewyższa stopę zwrotu z akcji, jest private equity, czyli inwestycje w spółki niepubliczne.
Według The Harvard Management Company oczekiwana, realna stopa zwrotu (stopa zwrotu po odjęciu inflacji) z akcji amerykańskich wynosi ponad 6 proc., a z rynków rozwijających się 8 proc. Jeżeli inwestujemy w skarbowe obligacje, oczekiwany realny zwrot wynosi nieco ponad 3 proc., a w przypadku obligacji wysoko dochodowych 5,5 proc. Również oczekiwane, realne stopy zwrotu z nieruchomości i rynków towarowych są niższe i wynoszą odpowiednio 5,5 proc. oraz 3 proc. Jedyną kategorią inwestycji, dla której oczekiwana, realna stopa zwrotu przewyższa stopę z akcji, jest private equity, czyli inwestycje w spółki niepubliczne. Jest to jednak kategoria aktywów charakteryzująca się ograniczonym dostępem do informacji, długim horyzontem inwestycyjnym (8-10 lat) oraz dużym ryzykiem poniesienia straty nawet w długim terminie. Długoterminowo inwestycje w akcje okazują się zatem bezkonkurencyjne.
Czy teraz jest odpowiedni moment na zakup akcji? Rynki są bardzo chaotyczne, a ich zmienność znacznie przewyższa historyczną średnią. Nie wiemy, czy obecna sytuacja jest początkiem odwrotu spadków czy przedsionkiem kryzysu na skalę lat 30? Nikt nie wie na pewno, ale badania potwierdzają istnienie wielu zależności na rynku akcji.
Załóż konto lub zaloguj się
i zyskaj dostęp na 14 dni za darmo.
Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone.
Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A. Kup licencję.