Marta Petka-Zagajewska

Zimny styczeń ostudził gospodarczy optymizm, ale nie zmienił fundamentów wzrostu. Słabsze dane z przemysłu i budownictwa to w dużej mierze efekt pogody i kalendarza, a nie trwałego spowolnienia. Wiosną gospodarka może znów przyspieszyć.

W piątek rozpoczęły się XXV Zimowe Igrzyska Olimpijskie, których gospodarzami są Mediolan i Cortina d’Ampezzo. O ile można z dużym prawdopodobieństwem założyć, że przyniosą one wiele emocji i pod względem sportowym zakończą się sukcesem, o tyle niewiadomą pozostaje ich bilans gospodarczy. Historia pokazuje bowiem, że o ekonomiczny sukces igrzysk wcale nie jest łatwo.

Złoto wraca do łask banków centralnych na całym świecie, a amerykański dolar traci status bezdyskusyjnego filaru rezerw walutowych. Badania z czerwca 2025 roku pokazują bezprecedensową zgodność: niemal wszystkie banki centralne oczekują wzrostu znaczenia złota, podczas gdy większość przewiduje spadek udziału dolara. Na tym tle Polska, dynamicznie zwiększająca swoje zasoby kruszcu, wpisuje się w globalny trend redefinicji bezpieczeństwa finansowego w warunkach rosnącego ryzyka geopolitycznego i erozji zaufania do instytucji emitenta najważniejszej waluty świata.

W zeszłym tygodniu opublikowano wyniki sondażu, w którym Polaków spytano, jak oceniliby wprowadzenie tymczasowego podatku finansującego zwiększone nakłady na obronność. Koncepcja neutralizowania budżetowych skutków wzrostu nakładów na zbrojenia wyższymi lub nowymi podatkami nie jest tylko hipotetyczna. Na takie działanie zdecydowały się m.in. Estonia, Litwa i Łotwa.

Przed nami pierwsza wolna Wigilia. Jej wprowadzenie poprzedziły gorące dyskusje, a głównym argumentem przeciwko był koszt gospodarczy rozumiany jako utrata przychodów. Kompromisem skierowanym w stronę branży handlowej stało się powiązanie wolnej Wigilii z dodatkową niedzielą handlową w grudniu. I nie zdziwi mnie, jeśli okaże się, że w takiej konstrukcji zmiana nie tylko nie przyniosła handlowcom straty, ale wręcz dała zysk.

Duża ekspozycja na ryzyko cenowe związane z ETS2 tłumaczy, dlaczego Polska należy do największych przeciwników systemu w UE i może prowadzić do konkluzji, że jego opóźnienie jest dobre dla gospodarki. Tylko czy rzeczywiście? - felieton ekonomistki Marty Petki-Zagajewskiej.

Ubiegłotygodniowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego przyniosło zaskakująco korzystne oceny co do kondycji europejskiej gospodarki, zwłaszcza inwestycji - felieton Marty Petki-Zagajewskiej, ekonomistki, szefowej Działu Analiz Makroekonomicznych Banku PKO BP.