Centralna ścieżka projekcji zakłada wzrost PKB w 2024 r. o 3 proc., w 2025 r. o 3,8 proc., a w 2026 r. o 3,1 proc. Inflacja CPI w Polsce w tym roku wyniesie 3,7 proc., w przyszłym roku wyniesie, 5,2 proc., a w roku 2026 sięgnie 2,7 proc. - wynika z opublikowanego przez Narodowy Bank Polski raportu o inflacji.

rozwiń ›

Narodowy Bank Polski opublikował Raport o inflacji, zawierający m.in. projekcję inflacji i PKB. Wynika z niego, że według NBP centralna ścieżka projekcji zakłada wzrost PKB w 2024 r. o 3 proc., w 2025 roku o 3,8 proc., a w 2026 r. o 3,1 proc.

NBP o inflacji bazowej

Z kolei inflacja bazowa ma według NBP wynieść w tym roku 4,2 proc., w 2025 r. 3,8 proc., a w 2026 r. 3,5 proc.

"Informacje i dane, które napłynęły po zamknięciu projekcji marcowej przyczyniły się do obniżenia ścieżki prognozowanego tempa wzrostu gospodarczego oraz rewizji w górę prognozy inflacji CPI w latach 2024–2025. Jednocześnie nie zmieniły się istotnie oczekiwania dla tych zmiennych w 2026 roku. Porównanie dotyczy wariantu projekcji marcowej opracowanego przy założeniu utrzymania działań osłonowych w zakresie cen żywności i energii w całym jej horyzoncie, który w poprzedniej rundzie prognostycznej pełnił rolę scenariusza centralnego" - podano w raporcie.

NBP o czynnikach podwyższających inflację

Według NBP najważniejszym czynnikiem podwyższającym ścieżkę inflacji CPI w latach 2024-2025 względem projekcji marcowej są zmiany legislacyjne, które zostały wprowadzone po zamknięciu poprzedniej projekcji, wpływające na wyższą dynamikę cen energii i żywności.

NBP o inflacji konsumenckiej

Inflacja konsumencka (CPI) osiągnie najwyższy poziom 6,3% r/r w I kw. 2025 r., a następnie obniży się do 3% r/r w I kw. 2026 r. i w ostatnim kwartale 2026 r. wyniesie 2,5% r/r, według centralnej ścieżki lipcowej projekcji Narodowego Banku Polskiego (NBP). W ujęciu średniorocznym inflacja wyniesie: 3,7% w 2024 r., 5,2% w 2025 r. i 2,7% w 2026 r.

"W I połowie 2024 r. inflacja CPI znacząco się obniżyła względem wysokich odczytów z 2023 r. i osiągnęła poziom zgodny ze średniookresowym celem inflacyjnym wynoszącym 2,5% +/- 1 punkt procentowy. W najbliższych kwartałach dynamika cen ponownie przejściowo wzrośnie, osiągając najwyższy poziom w I kw. 2025 r. (6,3% r/r)" - czytamy w "Raporcie o inflacji".

NBP o spadku inflacji w polskiej gospodarce

"Po przejściowym silnym wzrościewskaźnika CPI, w dalszym horyzoncie projekcji proces spadku inflacji w polskiej gospodarce będzie kontynuowany. Oprócz wygaśnięcia czynników podnoszących dynamikę cen energii i żywności, wspierać go będzie spadek dynamiki kosztów pracy oraz ograniczenie presji popytowej. Odzwierciedla to kształtowanie się luki popytowej, która przy założeniu utrzymania stóp procentowych NBP na niezmienionym poziomie (w tym stopie referencyjnej równej 5,75%) w 2026 r. obniży się wyraźniej poniżej zera. Do spadku dynamiki cen konsumenta będzie przyczyniać się również ograniczony wzrost cen importu, związany z niską inflacją w otoczeniu polskiej gospodarki (Wykres 4.22). W konsekwencji wskaźnik CPI w 2026 r. powróci do przedziału odchyleń od celu inflacyjnego NBP - określonego jako 2,5% +/- 1 pkt proc." - czytamy dalej.

W 2024 r. inflacja konsumencka wyniesie - według centralnej ścieżki projekcji inflacyjnej - 2,5% r/r w II kw., 4,4% w III kw. i 5% w IV kw. W 2025 r. będzie to odpowiednio - w kolejnych kwartałach: 6,3%, 6,1%, 4,4% i 4,1%, zaś w 2026 r.: 3%, 3,7%, 5,2% i 2,7%.

Glapiński: Inflacja pójdzie w górę. O obniżce stóp procentowych możemy zapomnieć
Glapiński: Inflacja pójdzie w górę. O obniżce stóp procentowych możemy zapomnieć

Zobacz również

NBP o cenach surowców i tempie wzrostu gospodarczego na świecie

"Najważniejszymi źródłami ryzyka dla kształtowania się przyszłego poziomu cen surowców i tempa wzrostu gospodarczego na świecie oraz ciągłości globalnych łańcuchów dostaw jest przebieg – będącej efektem rosyjskiej agresji - wojny w Ukrainie, konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz napięcia w stosunkach handlowych pomiędzy Stanami Zjednoczonymi oraz Unią Europejską a Chinami. W przypadku czynników krajowych istotna niepewność związana jest ze wpływem wzrostu cen energii na oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych i dynamikę płac w przyszłości, skalą przełożenia obecnego wzrostu wynagrodzeń na konsumpcję prywatną i presję popytową oraz uporczywością kształtowania się inflacji cen usług. Bilans czynników niepewności wskazuje na symetryczny rozkład ryzyk dla kształtowania się inflacji CPI i wzrostu gospodarczego wokół ścieżki centralnej w horyzoncie projekcji" - napisano też w raporcie.

Projekcja lipcowa NBP

Projekcja lipcowa z modelu NECMOD obejmuje okres od II kw. 2024 r. do IV kw. 2026 r. - punktem startowym projekcji jest I kw. 2024 r. Projekcja została przygotowana przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP, w tym stopie referencyjnej równej 5,75%, z uwzględnieniem danych dostępnych do 14 czerwca 2024 r.

NBP o podwyżkach wynagrodzeń

Łączny koszt podwyżek wynagrodzeń w br. szacowany na 1,2% PKB, zaś łączny koszt zmian w transferach społecznych szacowany jest na 0,8% PKB w 2024 r. i 0,9% PKB w latach 2025-2026 r., podał Narodowy Bank Polski (NBP).

"W projekcji lipcowej, podobnie jak w rundzie marcowej, uwzględniono ponadto szereg zmian legislacyjnych istotnie podnoszących dochody do dyspozycji gospodarstw domowych. Wraz z początkiem br. wprowadzono znaczące podwyżki wynagrodzeń dla nauczycieli (wzrost o 30-33%) oraz pracowników urzędów państwowych i służb mundurowych (podwyżka o 20%). Łączny koszt tych podwyżek jest w br. szacowany na 1,2% PKB" - czytamy w "Raporcie o inflacji".

NBP o 800 plus

Ponadto, od 1 stycznia br. zwiększono kwotę świadczenia wychowawczego "Rodzina 500+" do 800 zł na każde dziecko. Wprowadzono też dodatkowe świadczenia dla osób niepełnosprawnych oraz nowe zasady dotyczące świadczeń pielęgnacyjnych dla opiekunów osób z niepełnosprawnościami, którzy podejmują zatrudnienie lub inną pracę zarobkową, przypomniał bank centralny.

NBP o programie Aktywny Rodzic

"Od 1 października br. ma obowiązywać program 'Aktywny Rodzic', zwiększający dofinansowanie opieki nad dziećmi w wieku do 3 lat względem wypłacanego dotychczas Rodzinnego Kapitału Opiekuńczego. Łączny koszt powyższych zmian w transferach społecznych szacowany jest na 0,8% PKB w 2024 r. i 0,9% PKB w latach 2025-2026 r." - czytamy dalej w raporcie.